ENFOQUE ESTOCÁSTICO EN LA EVALUACIÓN DE PROCESO ECONÓMICOFINANCIERO DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES - F & A: ESTUDIO DE CASO DE TOTVS S/A

Autores/as

  • Tatiana Barros Pinheiro Oliveira
  • Marcos Roberto Gois Oliveira Professor do programa de pós-graduação em Administração - PROPAD - UFPE e do departamento de Ciências Administrativas - DCA - UFPE

DOI:

https://doi.org/10.19094/contextus.v13i3.597

Palabras clave:

Fusiones y adquisiciones. Flujo de caja descontado. Simulación de Monte Carlo. Sinergia. Valuation

Resumen

El estudio objetiva comprobar si el proceso de fusión, generar valor para la empresa que compra por medio de la determinación de una función de distribución de probabilidad de ocurrencia de la sinergia en una empresa cuyo capital es activo intangible, en este caso, el TOTVS S/A. Por tanto, se utilizó el método del flujo de caja actualizado, con el objetivo de controlar el valor antes y después de la fusión y calcular el valor de la sinergia. Asociado con esta técnica fue introducido a la simulación de Monte Carlo, con el objetivo de evaluar el efecto de las fluctuaciones de la economía en el valor de la empresa. Como resultado se observó que había una sinergia positiva resultante de la fusión, ya que las oscilaciones son simuladas en la economía, a pesar de disminuir el valor de la empresa, con casi el 100% de certeza que sinergia positiva.

Biografía del autor/a

Tatiana Barros Pinheiro Oliveira

Mestre em Economia pelo PIMES-UFPE

Marcos Roberto Gois Oliveira, Professor do programa de pós-graduação em Administração - PROPAD - UFPE e do departamento de Ciências Administrativas - DCA - UFPE

Possui graduação em Engenharia Mecânica pela Universidade Federal de Pernambuco (1996), mestrado em Administração pela Universidade Federal de Pernambuco (2000) e doutorado em Economia pela Universidade Federal de Pernambuco (2005) com estágio doutorado na Université Pantheon-Sorbonne. Atualmente é professor adjunto da Universidade Federal de Pernambuco. Tem experiência na área de Economia e administração, com ênfase em Finanças, atuando principalmente nos seguintes temas: value at risk, analise de investimento, eficiência produtiva e dea - data envelopment analysis.

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Publicado

2015-12-17

Cómo citar

Oliveira, T. B. P., & Oliveira, M. R. G. (2015). ENFOQUE ESTOCÁSTICO EN LA EVALUACIÓN DE PROCESO ECONÓMICOFINANCIERO DE LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES - F & A: ESTUDIO DE CASO DE TOTVS S/A. Contextus – Revista Contemporánea De Economía Y Gestión, 13(3), 32–56. https://doi.org/10.19094/contextus.v13i3.597

Número

Vol. 13 Núm. 3: sep/dic 2015

Sección

Artículos

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