STOCHASTIC APPROACH IN FINANCIAL AND ECONOMIC EVALUATION OF THE PROCESS OF MERGERS AND ACQUISITIONS – M & A: THE TOTVS’S CASE STUDY

Authors

  • Tatiana Barros Pinheiro Oliveira
  • Marcos Roberto Gois Oliveira Professor do programa de pós-graduação em Administração - PROPAD - UFPE e do departamento de Ciências Administrativas - DCA - UFPE

DOI:

https://doi.org/10.19094/contextus.v13i3.597

Keywords:

Mergers and acquisitions. Discounted cash flow. Monte Carlo simulation and synergy. Valuation.

Abstract

This study is mainly aimed to determine whether there is synergy in a case of Merger and Acquisition (M & A), whose case study was the company TOTVS S/A. For this, it was used the method of discounted cash flow, in order to check the value of the company before and after the merger, and thus calculate the value of synergy. Associated with this technique was introduced the stochastic analysis from the Monte Carlo simulation, in order to assess the effect of economic fluctuations on firm value. As a result it was observed that there was a positive synergy resulting from the merger studied and simulated fluctuations in the economy, while decreasing the value of the company, secured almost 100% sure that there would be positive synergy in the case of the merger in study: TOTVS and Logo center.

Author Biographies

Tatiana Barros Pinheiro Oliveira

Mestre em Economia pelo PIMES-UFPE

Marcos Roberto Gois Oliveira, Professor do programa de pós-graduação em Administração - PROPAD - UFPE e do departamento de Ciências Administrativas - DCA - UFPE

Possui graduação em Engenharia Mecânica pela Universidade Federal de Pernambuco (1996), mestrado em Administração pela Universidade Federal de Pernambuco (2000) e doutorado em Economia pela Universidade Federal de Pernambuco (2005) com estágio doutorado na Université Pantheon-Sorbonne. Atualmente é professor adjunto da Universidade Federal de Pernambuco. Tem experiência na área de Economia e administração, com ênfase em Finanças, atuando principalmente nos seguintes temas: value at risk, analise de investimento, eficiência produtiva e dea - data envelopment analysis.

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Published

2015-12-17

How to Cite

Oliveira, T. B. P., & Oliveira, M. R. G. (2015). STOCHASTIC APPROACH IN FINANCIAL AND ECONOMIC EVALUATION OF THE PROCESS OF MERGERS AND ACQUISITIONS – M & A: THE TOTVS’S CASE STUDY. Contextus - Contemporary Journal of Economics and Management, 13(3), 32–56. https://doi.org/10.19094/contextus.v13i3.597

Issue

Vol. 13 No. 3: sep/dec 201

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Articles

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