O PAPEL DA LIQUIDEZ E SUAS MÚLTIPLAS DIMENSÕES NO RETORNO DAS AÇÕES: UM ESTUDO COM DADOS EM PAINEL DO MERCADO BRASILEIRO

Autores

  • Kelmara Mendes Vieira Universidade Federal de Santa Maria Programa de Pós-Graduação em Administração
  • Ari Aloísio Justen Júnior Universidade Federal de Santa Maria
  • Marcelo Brutti Righi Universidade Federal de Santa Maria

DOI:

https://doi.org/10.19094/contextus.v13i2.451

Palavras-chave:

Liquidez, multidimensionalidade, retorno, mercado brasileiro, dados em painel.

Resumo

Tendo em vista as evidências de que a liquidez seja uma medida multidimensional, este estudo se propôs a avaliar o seu papel a partir de diferentes medidas, verificando se o seu uso influencia os resultados. O presente trabalho analisou a influência da liquidez no retorno das ações no mercado acionário brasileiro, empregando a medida proposta por Amihud (2002), além das medidas tradicionais, como o volume financeiro, a quantidade de negócios, o spread e o turnover. Para tanto, foram utilizados dados de dezembro de 1994 a abril de 2010 de ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA). Os resultados obtidos possibilitaram concluir que a iliquidez de mercado esperada, assim como a variável spread, apresenta impacto positivo e estatisticamente significativo no retorno das ações. Já a iliquidez inesperada de mercado, bem como a variável quantidade de negócios, tem impacto negativo e estatisticamente significativo no retorno.

Biografia do Autor

Kelmara Mendes Vieira, Universidade Federal de Santa Maria Programa de Pós-Graduação em Administração

Possui graduação em Administração pela Universidade Federal de Viçosa (1995), mestrado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (1998) e doutorado em Administração pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (2006). Atualmente é  professora do Programa de Pós-Graduação em Administração - PPGA/UFSM e Editora da Revista Sociais e Humanas. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Finanças, atuando principalmente nos seguintes temas: mercado de capitais, administração financeira, finanças comportamentais.

Ari Aloísio Justen Júnior, Universidade Federal de Santa Maria

Possui graduação em Engenharia Florestal (2006) e Administração de Empresas (2008), ambas pela Universidade Federal de Santa Maria. Possui Mestrado em Administração (2012), também pela UFSM. Tem experiência na área de Administração, com ênfase em Administração Financeira e na área de Engenharia Florestal, com ênfase em Silvicultura e Projetos Florestais

Marcelo Brutti Righi, Universidade Federal de Santa Maria

Mestre em Administração pela Universidade Federal de
Santa Maria

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Publicado

2015-06-05

Como Citar

Vieira, K. M., Justen Júnior, A. A., & Righi, M. B. (2015). O PAPEL DA LIQUIDEZ E SUAS MÚLTIPLAS DIMENSÕES NO RETORNO DAS AÇÕES: UM ESTUDO COM DADOS EM PAINEL DO MERCADO BRASILEIRO. Contextus – Revista Contemporânea De Economia E Gestão, 13(2), 7–35. https://doi.org/10.19094/contextus.v13i2.451

Edição

v. 13 n. 2: mai/ago 2015

Seção

Artigos

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